¿Puede Bitcoin Revisit $97,600? Glassnode dice reloj Esto

El empuje de Bitcoin a $97,600 la semana pasada atrajo una explosión de la actividad de opciones de toros, pero Glassnode argumenta que la cinta de derivación parecía más un posicionamiento de poca data que una convicción de base amplia. En un hilo Jan. 23, la firma de análisis de cadena apuntaba a una división entre la demanda de llamadas frontales y los precios de riesgo más largos que permanecían anclados en la protección de la desventaja. “Vamos a bucear profundamente en las opciones comportamiento del mercado durante el traslado de la semana pasada a 97.6K, y cómo las opciones métricas ayudan a medir la convicción detrás del movimiento”, escribió Glassnode. El despegue del núcleo: el flujo al revés se presentó, pero no cambió significativamente cómo el riesgo precio del mercado aumentaba la curva. Lo que los traders de Bitcoin pueden aprender de la última semana tarde#8217;s Rally Glassnode primero se centró en el corto plazo. Alrededor de mediados de enero, el BTC creció aproximadamente un 8% en unos pocos días, y el skew de 25-deltas de 1 semana se movió fuertemente hacia el neutral desde el “tierro lejano puesto”. Ese tipo de cambio de frente puede parecer un bullish de mercado, hasta que compruebe si la misma retribución está ocurriendo en expiraciones más largas. Lectura Relacionada: ¿Está vendiendo Bitcoin sobre los miedos cuánticos? Un cheque de realidad “Careful though,” Glassnode advirtió. “La demanda de llamadas raras es a menudo errónea como convicción direccional”. El hilo emparejó ese punto con los datos de flujo: la relación de volumen de opciones puesta/call cayó de 1 a 0.4, indicando un aumento en la actividad de llamada. Pero, como Glassnode lo enmarcaba, la pregunta no es si las llamadas fueron compradas, sino qué tan poco datada era esa demanda. La imagen más larga fue notablemente menos entusiasta. Glassnode dijo que el skew de 25-delta de 1 mes “sólo se movió de 7% a 4% a bajo”, permaneciendo en la asimetría puesta incluso cuando el skew de 1 semana cayó de 8% a 1%. En el skew de 25-delta de 3 meses, el cambio fue incluso más pequeño (menos del 1,5%) y “se mantuvo firme en territorio puesto”, continuando a precio de baja asimétrica. Para Glassnode, esa divergencia importa porque separa el “flujo” de “precio de riesgo”. La participación al revés puede ser real, pero si el mercado no reprice se extiende a través de las maturidades, sugiere que los traders no están extendiendo ese optimismo a una visión más alta-convicción, más larga-horizon. Lectura relacionada: Cambio de poder de Bitcoin: Nuevas ballenas ahora control El mercado La cinta de volatilidad reforzó el mismo mensaje. “Layering en ATM implicó volatilidad, vemos que el volador se vende mientras el precio se mueve más alto”, escribió Glassnode. “Los vendedores gamma monetizaron el rally. Este no es el comportamiento de volatilidad típicamente asociado con rupturas sostenidas.” Esa combinación: demanda de llamadas frontales junto con la oferta de vol puede alinearse con posicionamiento táctico en lugar de un cambio de régimen. También puede dejar que el lugar se mueva más vulnerable si la compra de seguimiento no se materializa una vez que se despliegan estructuras de poca data. Glassnode cerrado con una lista de verificación para lo que un interruptor limpio parecería: “Una configuración ideal de ruptura combina niveles clave de presión de puntos, puntas más altas con convicción a través de las madurezs, y la volatilidad siendo oferta. El movimiento de la semana pasada no cumplió esas condiciones”. Para los comerciantes que observan si BTC puede revisitar 97.600 dólares, la implicación del hilo es directa: monitoree si el skew de fecha más larga comienza a levantarse del territorio puesto y si la volatilidad implícita comienza a obtener una oferta, no se vende, como prueba de mancha niveles clave de nuevo. En el momento de la prensa, el BTC comercializó a 89.297 dólares. Imagen destacada creada con DALL.E, tabla de TradingView.com