Crypto Bears Tenga cuidado: El ciclo de liquidez global puede ser el más largo en el registro

Analista de Crypto Matt Hughes está argumentando que el ciclo global de liquidez se extiende mucho más allá de su ritmo habitual y que la extensión es precisamente por qué mantenerse estructuralmente barrido en cripto ha sido tan castigado desde 2020. Hughes, que publica como “El Gran Mattsby”, dijo el lunes que el ciclo es “ahora ~6 años fuerte post-2020 sin pico claro a la vista desde principios de 2026”, enmarcando el movimiento como algo más cercano a un superciclo que una expansión estándar de 4-6 años. Lo que esto significa para la reclamación principal del Mercado Crypto Hughes es que el mecanismo tradicional que termina ciclos de liquidez, bancos centrales que se endurecen en la contracción, está siendo rotulado por una mezcla de matemáticas de deuda, la creación de dinero mundial fragmentada, y un boom de inversión intensivo de capital que mantiene la liquidez de nuevo en activos de riesgo en lugar de permitir que se agote. “El actual ciclo de liquidez global está en camino para convertirse en el más largo de la historia, destrozando los típicos patrones de 4 a 6 años que vivimos#8217; hemos visto históricamente. Aquí hay ##8217; es por qué se limita#8217; se extiende a un verdadero superciclo (ahora ~6 años fuerte post-2020 sin un pico claro en la vista a principios de 2026):” Hughes escribió, antes de establecer los pilares macro de la tesis. Primero, Hughes apunta a la escala de apalancamiento en el sistema como una limitación en la normalización. “Deuda global/GDP >350% crea una pesadilla refinanciadora”, escribió, argumentando que cada respuesta política tiene que ser mayor para prevenir los defectos y que los riesgos agresivos de endurecimiento en cascada de estrés soberano y emergente del mercado. En ese marco, los encargados de la formulación de políticas se encuadran en “modo de soporte perpetuo”, lo que retrasa el tipo de contracción que normalmente marcaría el fin de un aumento de la liquidez. Lectura Relacionada: Bitcoin del Gobierno de Estados Unidos, Crypto Theft Allegation Emerges Involving CEO’s Son Second, Hughes argumenta que el ciclo puede funcionar más tiempo porque la liquidez global ya no está dominada por un solo banco central. “El viejo mundo solo en dólares está fragmentando”, escribió, describiendo una “bifurcación del sistema monetario global” en la que la creación de liquidez fuera de los Estados Unidos puede compensar períodos cuando la Reserva Federal es más estricta. En su opinión, una configuración multipolar —que abarca “Naciones BRICS”, China como principal creador de crédito, y otras tiendas de valor incluyendo “yuan, oro, cripto”— hace que el sistema general sea más resistente que los ciclos pasados que fueron más sincronizados. Tercero, Hughes vincula la resistencia del ciclo a una ola inusualmente grande de demanda de capital. Él llama IA, renovables, centros de datos, fabs de chips, y bloques de cadena “pags de capital”, argumentando que la escala de financiación requería “demand > 38; absorber la liquidez sin fin”. También vincula eso directamente con el comportamiento del mercado, escribiendo que los activos de riesgo como “IWM pequeños caps, ARK innovación, BTC” empujando hacia o cerca de los altos todo el tiempo es consistente con un ciclo que es “más cercano al principio que el final”. Lectura Relacionada: Bitwise dice que Crypto ha temido, Echoing Q1 2023 Configuración Finalmente, Hughes hace hincapié en un sesgo de política para prevenir los retrocesos. Describió a los bancos centrales como “hiper-proactivos”, citando herramientas como orientación avanzada y control de curvas de rendimiento junto con una coordinación fiscal-monetaria más estrecha. También sostuvo prioridades geopolíticas: el reabastecimiento, la infraestructura y la transición energética refuerzan una postura de impulso, mientras que las señales de recesión tradicionales han sido menos fiables, señalando una inversión récord de 10 y 3 metros “sin colapso”. No todos en el hilo aceptaron la implicación de que el impulso de liquidez sigue siendo limpiamente solidario. Un usuario publicando como zam señaló un riesgo a corto plazo: “Mi preocupación aquí es que Michael Howell dice que el impulso de liquidez está disminuyendo considerablemente y que la liquidez está aumentando muy pronto para este ciclo. ¿Alguna idea sobre eso? La respuesta de Hughes fue sucinta: “Puede girar en otros activos mientras la economía sea fuerte”. Para los mercados criptográficos, el intercambio captura la tensión clave: si la longitud del ciclo es la historia dominante, o si un impulso de liquidez desacelerante cambia el libro de juego a través de la rotación en lugar de colapso absoluto. El encuadre de Hughes deja el tiempo abierto, preguntando a los seguidores si el pico cripto llega “a finales de 2026 o incluso más”, mientras que implícitamente sugiriendo que los osos pueden necesitar una rotación más clara en todo el sistema en la liquidez, no sólo un impulso más lento, antes de que el fondo macro se vuelva decisivamente. En el momento de la prensa, la tapa total del mercado de cripto fue de $2,95 billones. Imagen destacada creada con DALL.E, tabla de TradingView.com