Crypto Bears Méfiez-vous : le cycle mondial de liquidité peut être le plus long jamais enregistré

Analyste Crypto Matt Hughes soutient que le cycle global de liquidité s'étend bien au-delà de son rythme habituel et que l'extension est précisément pourquoi rester structurellement baissier sur crypto est si puni depuis 2020. Hughes, qui poste comme le Grand Mattsby, a dit lundi que le cycle est maintenant ~6 ans fort après 2020 avec pas de pic clair en vue au début de 2026, de définir le mouvement comme quelque chose de plus proche d'un super-cycle qu'une norme 4–6 année expansion. Ce que cela signifie pour le marché de Crypto Hughes est que le mécanisme traditionnel qui met fin aux cycles de liquidité, les banques centrales se resserrant en contraction, est émoussé par un mélange de calcul de la dette, la création de monnaie mondiale fragmentée, et un boom d'investissement à forte intensité de capital qui continue de ramener la liquidité dans des actifs à risque plutôt que de la laisser s'écouler. Le cycle actuel de liquidité mondiale est sur la bonne voie pour devenir le plus long jamais enregistré, dépassant les modèles typiques de 4 à 6 ans que nous avons vus historiquement. Voici et #8217;s pourquoi il’s s'étendant dans un véritable super-cycle (aujourd'hui ~6 ans fort après 2020 sans pic clair en vue au début de 2026): Hughes a écrit, avant de dresser les piliers macro de la thèse. Premièrement, Hughes souligne l'ampleur du levier dans le système comme une contrainte à la normalisation. La dette mondiale/PIB >350% crée un cauchemar de refinancement, a-t-il écrit, en soutenant que chaque réponse politique doit être plus grande pour prévenir les défaillances et que le resserrement agressif risque de provoquer le stress des marchés souverains et émergents. Dans ce cadre, les décideurs sont encadrés en mode de soutien perpétuel, ce qui retarde le type de contraction qui marquerait normalement la fin d'une reprise de liquidité. Related Reading: U.S. Government Bitcoin, Crypto Theft Allégation Emerges Impliquant PDG, Son Second, Hughes soutient que le cycle peut fonctionner plus longtemps parce que la liquidité mondiale n'est plus dominée par une seule banque centrale. Le vieux monde dollar seul se fragmente, a-t-il écrit, décrivant une bifurcation du système monétaire mondial, dans laquelle la création de liquidités en dehors des États-Unis peut compenser les périodes où la Réserve fédérale est plus serrée. Dans son récit, une configuration multipolaire — couvrant les nations de BRICS, de la Chine comme un créateur de crédit majeur, et des magasins alternatifs de valeur, y compris le yuan, l'or, crypto, — rend le système global plus résistant que les cycles passés qui étaient plus synchronisés. Troisièmement, Hughes lie l'endurance du cycle à une vague exceptionnelle de demande de capital. Il appelle AI, énergies renouvelables, datacenters, chip fabs, et blockchain "capital hogs", en faisant valoir que l'échelle de financement a besoin de "demande & absorber des liquidités infinies. Il lie aussi directement au comportement du marché, en écrivant que les actifs de risque tels que les petites-caps IWM, l'innovation ARKK, la poussée vers ou presque des sommets tout-temps est compatible avec un cycle qui est plus proche de commencer que la fin. Lecture connexe: Bitwise dit que Crypto a probablement basculé, Echoing Q1 2023 Configuration Enfin, Hughes met l'accent sur un biais politique visant à prévenir les ralentissements. Il a décrit les banques centrales comme étant "hyper-proactives", en citant des outils comme l'orientation avant et le contrôle des courbes de rendement ainsi qu'une coordination fiscale-monétaire plus étroite. Il a également défendu les priorités géopolitiques : la délocalisation, l'infrastructure et la transition énergétique renforcent une posture stimulante, tandis que les signaux de récession traditionnels ont été moins fiables, ce qui montre une inversion record de 10y/3m sans effondrement. Tout le monde dans le fil de discussion n'a pas accepté l'implication que l'impulsion de liquidité reste clairement favorable. Un utilisateur affiche comme zam a signalé un risque à court terme: Mon inquiétude ici est que Michael Howell dit que l'élan de liquidité ralentit considérablement et que la liquidité culmine très rapidement pour ce cycle. Des idées à ce sujet ? La réponse de Hughes a été succincte : « Elle peut tourner en d'autres actifs tant que l'économie est forte. » Pour les marchés cryptographiques, l'échange saisit la tension clé : si la longueur du cycle est l'histoire dominante, ou si une impulsion de liquidité décélérante change le playbook par rotation plutôt que de s'effondrer complètement. Le cadrage de Hughes laisse le timing ouvert, demandant aux adeptes si le pic de crypto arrive à la fin de 2026 ou même plus, tandis que suggérant implicitement les ours peuvent avoir besoin d'un renversement plus clair, à l'échelle du système, de la liquidité, et non pas seulement de l'élan lent, avant que le fond macro tourne de façon décisive. Au moment de la presse, le plafond total du marché cryptographique s'élevait à 2,95 billions de dollars. Image en vedette créée avec DALL.E, graphique de TradingView.com