Combien de temps durera le marché de l'ours bitcoin? CryptoQuant Chef de recherche Prévoit

Le retrait Bitcoin en dessous de $75,000 a les participants du marché débattent d'une question familière: combien de temps un marché d'ours dure quand les données refusent d'améliorer. CryptoQuant, chef de la recherche Julio Moreno, parlant sur le Milk Road Show le 2 février, a soutenu que la plupart des principaux indicateurs de la demande et de la liquidité indiquent encore une faiblesse et que le processus de mise en fonds pourrait prendre des mois, et non des semaines. Bitcoin Bear Market Can’t Be Denied Anymore Moreno framework de base est CryptoQuant="s, un composite de 10 mesures couvrant l'évaluation sur la chaîne, les conditions de liquidité, les données du marché, et une seule entrée de tendance technique. L'indice passe de zéro à 100. Zéro est le plus baissier, 100 le plus baissier, a-t-il dit. D'abord l'indice est à zéro, ce qui est extrêmement baissier […] et il a été entre comme zéro et 10 pendant le dernier mois et demi […] Ce qu'il nous dit est qu'il y a trop de faiblesse dans les données [ou] sur les marchés. Il a souligné la rapidité avec laquelle le même indice a changé en octobre, lorsqu'un événement de liquidation a accéléré le passage des lectures haussières aux lectures baissières. Au début d'octobre, l'indice a frappé 80, bien à l'intérieur du territoire haussier, avant de s'effondrer vers 20–30 en quelques jours, un mouvement Moreno interprété comme un échec d'élan qui a transformé un rallye à la fin du cycle en une pointe de courte durée. Le point le plus important était sur le temps d'avance. Il a dit que l'indice « tend à devenir […] baissier avant qu'il’ est une grande correction des prix," le cadrant comme un système d'alerte précoce plutôt qu'un outil de confirmation en retard. Sur le spectacle, il a résumé le régime actuel de façon directe : Bitcoin est bien sur le marché de l'ours, et les données ne sont tout simplement pas favorables à tout renversement significatif. Lecture connexe: Octobre. 10 Commencé Le marché de l'ours Bitcoin, On-Chain Afficher les données Sur demande, Moreno a mis en avant le spot américain Bitcoin ETFs, qu'il a dit déplacé dans la vente nette au Q4 et est resté une traînée dans le début 2026. Il a cité les flux cumulatifs montrant que les ETF avaient vendu plus de 10 000 BTC en janvier, comparativement à l'achat de 46 000 BTC au cours de la même période l'année précédente. Si les ETF sont des vendeurs nets, alors elle ne soutient pas les prix, a-t-il dit, ajoutant que toute reprise soutenue exigerait probablement que la demande se stabiliser et croître à nouveau. La même dynamique est apparue dans la prime de Coinbase, l'écart de prix entre Coinbase et les bourses offshore comme Binance. Moreno a décrit la prime comme un proxy pour la demande américaine et a dit qu'elle est retournée négative en novembre et est restée négative - la plupart du temps depuis. Historiquement, a-t-il soutenu, les marchés de taureaux ont été entraînés par […] une demande plus élevée des États-Unis, et la persistance d'un rabais suggère que l'offre américaine n'est pas revenue, même après le retrait. Moreno a également indiqué que la liquidité stable des pièces était un vent arrière manquant. Il a suivi le changement de 60 jours du plafond du marché USDT, un substitut pour les capitaux frais entrant dans l'écosystème commercial, et a déclaré que la croissance a effectivement ralenti depuis la mi-octobre. La nouvelle émission tend à atterrir sur les bourses, a-t-il expliqué, et fournit […] de la poudre sèche pour les négociants qui achètent alors du crypto, en liant directement l'expansion de la monnaie stable aux conditions de liquidité du marché. Au-delà des ETFs et des pièces stables, Moreno a déclaré CryptoQuant, le modèle à plus long terme de croissance de la demande de Bitcoin est stationnaire près de zéro sur une base d'année en année. Ce qui motive les marchés de taureaux, c'est cette croissance de la demande, a-t-il dit, mais depuis octobre cette croissance a fortement ralenti. À son avis, il aide à expliquer pourquoi la baisse a persisté même lorsque le marché cherche une base durable. Lecture connexe: ‘Vente d'or, Acheter Bitcoin: Cathie Wood Makes Le positionnement du levier d'appel de rotation s'est également détérioré. Moreno a utilisé les taux de financement à terme perpétuel comme une lecture sur l'appétit de tenir une longue exposition et a déclaré que la tendance de taux de financement moyen d'un an est plus faible : - sans appétit pour aller longtemps - tandis que le financement à court terme retourne doit être interprété différemment selon que le marché est dans un régime de taureau ou d'ours. Quelle profondeur dans le marché de l'ours Bitcoin sommes-nous maintenant? w/ @cryptoquant_com Chef de la recherche @jcmoreno Bitcoin est trading CHEAGER sur Coinbase que Binance. Ça n'arrive presque jamais sur les marchés de taureaux. Ce signal vous dit qui n'achète pas le plongeon. Pour en savoir plus... pic.twitter.com/0uxGttOZP — Milk Road (@MilkRoad) Février 2, 2026 Quand le marché de l'ours Bitcoin se terminera-t-il? Pour le composant technique, Moreno a souligné Bitcoins un an moyenne mobile, qu'il traite comme un filtre de régime. Une bonne façon de voir la tendance du prix est de regarder la moyenne mobile d'un an, a-t-il dit, en faisant valoir qu'il agit comme support sur les marchés de taureaux et la résistance une fois le prix cassé en dessous. Il a noté Bitcoin croisé sous elle au début de Novembre et a échoué à la récupérer, un modèle qu'il a dit ressemble début 2022. À des niveaux clés, Moreno a décrit le cours réalisé par le trader sur la chaîne, la base de coût estimée des participants actifs, comme une résistance aux frais généraux d'environ 89 000 $ et 79 000 $. Son prochain objectif de prix est 70 000 $ comme marqueur intermédiaire