10 октября стартовал медвежий рынок Bitcoin, On-Chain Данные показывают

Поворот медвежьего рынка Биткойна можно проследить до 10 октября 2025 года, сессии, широко описанной как крупнейшее событие ликвидации криптодеривативов за всю историю, с примерно 19 миллиардами долларов в фьючерсных позициях, принудительно раскрученных, поскольку цены резко упали с своих максимумов. Разработчик CryptoQuant Darkfost утверждает, что ущерб был структурным, а также направленным: открытый интерес упал примерно на 70 000 BTC за один день, уничтожив месяцы наращивания рычагов и оставив спекуляции изо всех сил, чтобы изменить форму. Он утверждает, что всплеск 10 октября был «действительно тем, который толкнул BTC на медвежий рынок» из-за скорости и величины разрушения ликвидности в фьючерсах. Почему 10 октября на медвежьем рынке биткоина начался Darkfost, указывает на коллапс открытых процентов, измеряемых в терминах BTC. «За один день около 70 000 BTC были вычеркнуты из Open Interest, что вернуло его к уровню апреля 2025 года», — написал он. «Это эквивалентно тому, что за одну сессию было стерто более шести месяцев накопления открытых процентов. С тех пор «Открытый интерес» находится в застое и пытается восстановиться». Сигнал медвежьего рынка биткоина: предложение в убытке выросло выше 40% Речь идет не столько о конкретном катализаторе распродажи, сколько о структуре рынка после нее. По словам Даркфоста, событие 10 октября было не просто движением цены; это было внезапное снижение способности рынка нести кредитное плечо, которое имеет тенденцию сжимать спекулятивную активность по всему комплексу. «Уничтожение ликвидности в и без того неопределенной среде крипторынка не способствует возврату спекуляций, что, тем не менее, является ключевым компонентом крипторынка», — добавил он. Эта точка зрения нашла отклик в Bitcoin Capital, который ответил, что «ничто не было таким же после 10/10», добавив, что «это на самом деле похоже на что-то сломанное». Ответ Darkfost был прямолинейным о обратном пути: Он должен быть восстановлен, и это может занять месяцы. В последующем посте Darkfost расширил объектив за пределы производных, описав среду, в которой участие в пятне также охладилось. Он сказал, что биткоин вступает в пятый месяц подряд коррекции, причем событие 10 октября является основным драйвером из-за его влияния на ликвидность фьючерсов, но «не единственным фактором в игре». Связанные чтения: 70% Bitcoin Crash Incoming? CEO CryptoQuant Говорит, что это зависит от этого Он отметил более широкое давление ликвидности через потоки и предложение стейблкоинов. Согласно его данным, отток стейблкоинов с бирж совпал с примерно 10-миллиардным снижением совокупной рыночной капитализации стейблкоинов за тот же период, что является дополнительным препятствием для принятия рисков, особенно когда кредитное плечо уже подвержено риску. Объемы пятна, утверждал он, рассказывают аналогичную историю разъединения. С тех пор В октябре объемы спотов BTC были сокращены примерно вдвое, при этом Binance по-прежнему владеет крупнейшей долей в 104 миллиарда долларов. Он сравнил это с октябрьскими уровнями, когда объем Binance «почти достиг $200 млрд», наряду с $53 млрд на Gate.io и $47 млрд на Bybit. Darkfost охарактеризовал сокращение как возвращение к «уровням среди самых низких, наблюдаемых с 2024 года», и прочел его как более слабый спрос, а не просто затишье в деятельности. Нынешняя ситуация, пишет он, «остается неопределенной и не поощряет принятие рисков», утверждая, что устойчивое восстановление потребует мониторинга условий ликвидности и, «прежде всего», возвращения объемов спотовой торговли. На момент публикации биткоин торговался на уровне $78 723. Изображение, созданное с помощью DALL.E, график от TradingView.com