比特智慧说 Crypto 已经可能下沉, 回声Q1 2023 设置

比特智慧资产管理公司(Bitwise Asset Management)认为,密码公司目前的缩减具有周期性低迷的指纹:低价与强化链上和商业基本面并列,这是该公司最后一次在Q1 2023年多年集会前出现的模式。 在其Q4 2025“Crypto Market Review”中,比特智慧首席投资官Matt Hougan将季度设定为异常重要的入射点,正是因为信号并非都朝同一方向移动。 “但有时,偶尔,图表是混杂的,”Hougan写道。 “我记得的最后一张是Q1 2023。 当时,我们开始反弹FTX后, 数据是Tophy-turvy;一些上升,一些下降,一些侧道。 在随后的两年里,密码价格暴涨。” Bitwise的核心索赔依据的是问题4中的市场业绩与使用指标之间的差异。 该公司指出,Ethereum在整个季度下跌了29%,即使Ethereum和Letle 2的交易“上升至新的历史高点(上升了24.5% ) ” 。 根据Bitwise的衡量标准, Crypto 股票也卖出,在Q4中下跌了20 % , 而基础公司的收入则"比股票市场的任何其他部门更快地增长"。 相关阅读: Crypto Boo Ahead? Pantera Capital Pinpoints 主要催化剂 2026年成功 价格磁带无疑是沉重的。 比特十大Cap Crypto指数在Q4中下降26.29%并完成2025年至今下降10.64%;比特币在Q4中下降23.48%(2025年下降6.26%),而埃特鲁姆在Q4中下降28.59%(2025年下降11.03%). 然而,报告也显示了市场维持规模:截至12月31日,密码市场总资本总额约为2.78万亿美元,比特币占63.6%,乙醚约占12.9%。 比特智慧看到“绿色镜头”的地方有铁路和收入。 执行摘要认为,“稳定币(AUM)和稳定币交易活动都猛增到新的历史高点”,表明正在出现持久的收养浪潮。 四位密码催化剂在2026年观看 以美国市场结构立法为起点, 报告说,“所有人都关注《CLARITY法案》”,称该法案是参议院提出的法案,可以提供“强有力的管理基础”,但也有可能产生较弱的结果或根本就没有法案。 相關讀取:特朗普媒体集来发行不可转移 Crypto Tokens, 截止日期为2月 2个 第二种催化剂是公司所称的“稳定币超级循环”,将稳定币定位为支付基础设施,与方向加密β日益脱钩。 比特写道,2025年稳定币年交易量高达32万亿美元,比年增长73%,“一年头九个月签证交易量翻了一番以上,”并说数据“证实了他们进入主流。 ” 第三是宏观,特别是美联储即将发生的变化。 也让特朗普总统有机会任命新领导人。 在被提名的候选人凯文·沃什(Kevin Warsh)和凯文·哈塞特(Kevin Hassett)之间,Bitwise说,哈塞特被视为对利率和财政政策的更关心者,他补充说,任命杜维什会增加削减利率的可能性,并且“应该把秘密资产推高一些 ” 。 第四是管道:在美国主要财富平台的分布。 从字面上看,在Q4批准后,“最初的电线系统ETF流量”,写道,四所主要电线系统中三所的财务顾问在此前被禁止建议接触之后,在Q4获得了加密ETF的渠道。 这些顾问“控制到16万亿美元的资产”,而比特智慧预计,在快速增长之前,在问题1方面将缓慢启动早期流动。 Hougan停止说任何单一的可变因素都是决定性的,但将底论与基础数据是否不断改进联系起来。 他写了一篇关于1月16日的备忘录, “如果本报告的基本数据保持稳定,我认为这一趋势可以继续下去。” 在报业时间,密码市场总封顶为3.00万亿美元. 由 DALL.E 创建的特有图像,图表来自TradeView.com