Wie lange dauert der Bitcoin-Bärenmarkt? CryptoQuant Research Chief Predicts

Die Bitcoin-Abkürzung unter $75.000 hat Marktteilnehmer diskutieren eine vertraute Frage: Wie lange dauert ein Bärenmarkt, wenn die Daten sich weigern zu verbessern. CryptoQuant Forschungsleiter Julio Moreno, auf der Milchstraßenschau am 2. Februar sprach, argumentierte, dass die meisten großen Nachfrage- und Liquiditätsindikatoren immer noch Schwäche signalisieren und dass der Bodenprozess Monate, nicht Wochen dauern könnte. Bitcoin Bear Market Can’t Be Denied Anymore Moreno Kernrahmen ist CryptoQuant’s “Bull Score Index”, ein Verbund von 10 Metriken, die die on-chain Bewertung, Liquiditätsbedingungen, Marktdaten und einen einzigen technischen Trend Input umfassen. „Der Index geht von Null auf 100. Zero ist die bärischste, 100 ist die bullischste“, sagte er. „Erst ist der Index auf null, das ist extrem bärisches Gebiet […] und es war zwischen Null und 10 für den letzten vielleicht Monat und eine Hälfte […] Was es uns sagt, gibt es zu viele Schwächen in den beiden Daten [oder] auf den Märkten.“ Er wies darauf hin, wie schnell derselbe Index im Oktober umkippte, als ein Liquidationsereignis die Verschiebung von bullischen zu bärischen Lesungen beschleunigte. Anfang Oktober traf der Index 80, “gut innerhalb bullish Gebiet” bevor er in “ein paar Tagen” in Richtung 20–30 kollabierte, eine Bewegung Moreno als Impulsversagen interpretiert, die eine spätzyklische Rallye in einen kurzlebigen Spieß verwandelte. Morenos größerer Punkt war über die Vorlaufzeit. Er sagte, dass der Index „die Absichten, […] vor ihm bärisch zu werden’s eine große Preiskorrektur“, indem er es als Frühwarnsystem und nicht als ein rückständiges Bestätigungstool schneidet. Auf der Show fasste er das aktuelle Regime stumpf zusammen: Bitcoin ist „gut auf dem Bärenmarkt“, und „die Daten sind nur nicht unterstützend für jede sinnvolle Umkehr.“ Related Reading: Okt. 10 Gestartet Der Bitcoin Bear Market, On-Chain Daten zeigen Auf Wunsch, Moreno hervorgehoben US-Spot Bitcoin ETFs, die er sagte, in Nettoverkauf in Q4 verschoben und blieb ein Zug in Anfang 2026. Er zitierte die laufenden Ströme, die ETFs zeigten, im Januar mehr als 10.000 BTC verkauft hatten, verglichen mit dem Kauf von 46.000 BTC im Vorjahr. “Wenn ETFs Nettoverkäufer sind, dann ist es nicht unterstützend für die Preise”, sagte er, fügte hinzu, dass jede anhaltende Erholung wahrscheinlich erfordern würde, dass die Nachfrage zu stabilisieren und wachsen wieder. Die gleiche Dynamik zeigte sich in der Coinbase-Prämie, die Preisspreizung zwischen Coinbase und Offshore-Austausch wie Binance. Moreno beschrieb die Prämie als Proxy für die US-Anforderung und sagte, dass sie im November negativ gekippt und seitdem negativ geblieben ist. Historisch argumentierte er, dass Bull-Märkte wurden “getrieben durch […] höhere US-Anforderung”, und die Beharrlichkeit eines Rabatts deutet darauf hin, dass das US-Gebot nicht zurückgekehrt ist, auch nach der Abrechnung. Moreno zeigte auch auf stabile Kokinflüssigkeit als fehlender Schwanzwind. Er verfolgte den 60-Tage-Wechsel in USDT Marktkappe, einen Proxy für frisches Kapital, das in das Handelsökosystem eintritt, und sagte, dass Wachstum seit Mitte Oktober effektiv gestoppt hat. Neue Ausgabe neigt dazu, an den Börsen zu landen, erklärte er, “und liefert […] trockenes Pulver für dann Händler kaufen Krypto”, Binden stabile Koin Expansion direkt zu marktweiten Liquiditätsbedingungen. Jenseits von ETFs und Stallcoins, Moreno sagte, CryptoQuants langfristiges Bitcoin-Anforderungs-Wachstumsmodell schwebt in der Nähe von null auf einem Jahr im Vergleich zum Jahr. „Was die Bullenmärkte antreibt, ist dieses […] Nachfragewachstum, die Nachfragewellen“, sagte er, aber seit Oktober hat sich das Wachstum stark verlangsamt. Seiner Ansicht nach hilft es, zu erklären, warum Nachteile bestehen, auch wenn der Markt nach einer dauerhaften Basis sucht. Related Reading: „Sell Gold, Bitcoin kaufen“: Cathie Wood Makes Auch die Positionierung des Drehrufs hat sich verschlechtert. Moreno nutzte ständige Futures-Finanzierungsquoten als Lesen über den Appetit zur langfristigen Exposition und sagte, dass der einjährige durchschnittliche Finanzierungsratetrend niedriger zeigt: “weniger Appetit auf lange zu gehen” während kurzfristige Finanzierungs-Flips müssen anders interpretiert werden, je nachdem, ob der Markt in einem Bullen- oder Bärenregime ist. Wie tief in den Bitcoin-Bärenmarkt sind wir jetzt? w/m/w/m/w Forschungsleiter @jjcmoreno Bitcoin ist Handel CHEAPER auf Coinbase als Binance. Das passiert fast nie in Bull-Märkten. Dieses ein Signal sagt Ihnen, wer NICHT den Taucher kauft. Erfahren Sie mehr ⏱... pic.twitter.com/0uxGtntOZP — Milk Road (@MilkRoad) 2. Februar 2026 Wann wird der Bitcoin-Bärenmarkt enden? Für die technische Komponente, Moreno betont Bitcoin ein Jahr bewegen Durchschnitt, die er behandelt als Regimefilter. „Ein guter Weg, um den Trend im Preis zu sehen, blickt nur auf den einjährigen Moving-Durchschnitt“, sagte er, argumentiert, es wirkt als Unterstützung in Bull-Märkten und Widerstand, wenn die Preise unterbrechen. Er bemerkte, dass Bitcoin im frühen November unter ihm gekreuzt und es nicht ignoriert hat, ein Muster, das er sagte, ähnelt Anfang 2022. Auf Schlüsselebenen beschrieb Moreno den „Trader on-chain realisierten Preis“ — die geschätzte Kostenbasis der aktiven Marktteilnehmer — als Overhead Widerstand um $89,000 und $79,000. Sein nächstes Preisziel ist $70.000 als Zwischenmarker